El 16 de marzo, Longbai Group (002601) anunció un aumento de precio para sus productos de dióxido de titanio de loto nevado, con un ajuste en el mercado interno de 500 yuanes por tonelada y un ajuste en el mercado internacional de 100 dólares estadounidenses por tonelada. Posteriormente, varias empresas como Huiyun Titanium (300891), Kunming Donghao y Shandong Xianghai rápidamente siguieron su ejemplo con aumentos de precios idénticos. Esto marca la segunda ronda de ajustes de precios colectivos dentro de la industria este mes, tras el aumento de precios conjunto de más de 20 fabricantes de dióxido de titanio a finales de febrero y principios de marzo.
La causa fundamental de esta ronda de aumentos intensivos de precios proviene del fuerte aumento de los costos de las materias primas. Según datos de la plataforma de cotización de productos básicos Business Society, al 17 de marzo, el precio de referencia del azufre se registró en 4.616,67 yuanes por tonelada, un 18% más que a principios de mes y un 77% interanual; mientras que el precio de referencia del ácido sulfúrico se había disparado hasta los 1.185 yuanes por tonelada, un aumento del 12,06% desde principios de mes y del 83% interanual.
El azufre es un subproducto del proceso de refinación de fuentes de energía tradicionales como el petróleo y el gas natural, utilizado principalmente en la producción de ácido sulfúrico. Las importaciones de azufre de China dependen en gran medida de Oriente Medio, y las importaciones de la región representarán el 56,2% de las importaciones totales en 2025. La reciente escalada de conflictos en Oriente Medio y la tensa situación en el Estrecho de Ormuz han impactado directamente la cadena de suministro mundial de azufre, lo que ha hecho subir aún más los precios del azufre.
Según un informe de investigación de Huachuang Securities, los costos de las materias primas representan más del 60% del costo total de producción del dióxido de titanio. Impulsada por fuertes presiones de costos, la industria enfrenta desafíos generalizados de inversión de costos.
Vale la pena señalar que a pesar de dos rondas de aumentos de precios durante el mes, el precio actual del dióxido de titanio aún no se ha recuperado al nivel del mismo período del año pasado. Según datos de Business Society, al 17 de marzo, el precio de referencia del dióxido de titanio era de 14.340 yuanes por tonelada, un 3,17% más que a principios de mes, pero todavía aproximadamente un 9% menos que en el mismo período del año pasado.
Según las previsiones de rendimiento publicadas para 2025, la presión sobre el rendimiento se ha convertido en una tendencia generalizada en la industria. El análisis de los anuncios revela que Anada (002136) espera una pérdida neta de 65 millones a 103 millones de yuanes en 2025, lo que representa una disminución interanual del 677,46% al 1015,05%. La compañía afirmó que durante el período del informe, la disminución de la demanda downstream provocó una caída interanual significativa en los precios de los productos de dióxido de titanio, junto con un aumento interanual en los precios del ácido sulfúrico, lo que resultó en una disminución notable en el margen bruto del negocio de dióxido de titanio.
Durante el mismo período, se espera que Jinpu Titanium Industry (000545) registre una pérdida neta de 428 millones a 489 millones de yuanes, y el monto de la pérdida aumentará año tras año. Aunque Huayun Titanium Industry experimentó un aumento en las ventas de dióxido de titanio el año pasado, también se espera que su beneficio neto caiga en déficit.
Las persistentes pérdidas operativas están obligando a la oferta a acelerar la liquidación de activos. El 16 de enero, la empresa estadounidense Tenova Group anunció el cierre permanente de sus instalaciones de producción de dióxido de titanio en Fuzhou, China. El mismo día, Jinpu Titanium Industry anunció el cierre de su filial de propiedad absoluta, Xuzhou Titanium, que representa la mitad de la capacidad de producción total de la empresa.
Si bien las empresas nacionales se enfrentan a presiones de costos, también enfrentan el "cerco" de barreras comerciales extranjeras. El 3 de marzo, la Autoridad de Remedios Comerciales del Reino Unido inició una investigación antidumping sobre el dióxido de titanio rutílico procedente de China a petición de Tenova. Esto marca otro mercado importante para el dióxido de titanio chino (después de la UE, India, Brasil y Arabia Saudita) que ha levantado el martillo antidumping. En 2025, las exportaciones de dióxido de titanio de China totalizaron aproximadamente 1,816,9 millones de toneladas, una disminución interanual del 4,46%, lo que marca la primera caída anual desde 2016.
El análisis de la industria sugiere que el shock de costos provocado por factores geopolíticos está agravando el impacto de las barreras comerciales exteriores, acelerando la divergencia del sector. Guoshen Securities señaló que, en un contexto de pérdidas persistentes, el espacio de supervivencia para las pequeñas y medianas empresas se ha visto gravemente restringido, y la liquidación del lado de la oferta emerge como una variable crítica en la recuperación de precios.
China Securities Co., Ltd. cree que las medidas antidumping en el extranjero obligarán a las empresas nacionales a acelerar su expansión global. El caso de la adquisición por parte del Grupo Longba de la fábrica de Panenergy en el Reino Unido proporciona un punto de referencia de la industria para abrirse camino a través del "intercambio de mercado a través de fusiones y adquisiciones". Tianfeng Securities enfatiza que el actual ajuste de la industria representa una profunda remodelación estructural, con capacidades de control de costos, artesanía tecnológica y capacidades de diseño global que emergen como los determinantes centrales de la competitividad futura.
