Στις 16 Μαρτίου, ο Όμιλος Longbai (002601) ανακοίνωσε αύξηση τιμών για τα προϊόντα του διοξειδίου του τιτανίου λωτού χιονιού, με προσαρμογή της εγχώριας αγοράς 500 γιουάν ανά τόνο και προσαρμογή της διεθνούς αγοράς 100 δολαρίων ΗΠΑ ανά τόνο. Στη συνέχεια, πολλές επιχειρήσεις όπως η Huiyun Titanium (300891), η Kunming Donghao και η Shandong Xianghai ακολούθησαν γρήγορα το παράδειγμά τους με πανομοιότυπες αυξήσεις τιμών. Αυτό σηματοδοτεί τον δεύτερο γύρο συλλογικών προσαρμογών τιμών εντός του κλάδου αυτόν τον μήνα, μετά την κοινή αύξηση των τιμών από περισσότερους από 20 κατασκευαστές διοξειδίου του τιτανίου στα τέλη Φεβρουαρίου και στις αρχές Μαρτίου.
Η βασική αιτία αυτού του γύρου εντατικών αυξήσεων τιμών πηγάζει από την απότομη αύξηση του κόστους των πρώτων υλών ανάντη. Σύμφωνα με στοιχεία από την πλατφόρμα τιμών εμπορευμάτων Business Society, στις 17 Μαρτίου, η τιμή αναφοράς του θείου αναφέρθηκε στα 4.616,67 γιουάν ανά τόνο, αυξημένη κατά 18% από την αρχή του μήνα και 77% από έτος σε έτος. ενώ η τιμή αναφοράς του θειικού οξέος είχε εκτοξευθεί στα 1.185 γιουάν ανά τόνο, σημειώνοντας άνοδο 12,06% από την αρχή του μήνα και 83% σε ετήσια βάση.
Το θείο είναι υποπροϊόν της διαδικασίας διύλισης παραδοσιακών πηγών ενέργειας όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, που χρησιμοποιούνται κυρίως για την παραγωγή θειικού οξέος. Οι εισαγωγές θείου της Κίνας βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στη Μέση Ανατολή, με τις εισαγωγές από την περιοχή να αντιστοιχούν στο 56,2% των συνολικών εισαγωγών το 2025. Η πρόσφατη κλιμάκωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και η τεταμένη κατάσταση στο Στενό του Ορμούζ επηρέασαν άμεσα την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού θείου, αυξάνοντας περαιτέρω τις τιμές του θείου.
Σύμφωνα με μια έκθεση έρευνας της Huachuang Securities, το κόστος των πρώτων υλών αντιπροσωπεύει πάνω από το 60% του συνολικού κόστους παραγωγής του διοξειδίου του τιτανίου. Καθοδηγούμενη από ισχυρές πιέσεις κόστους, ο κλάδος αντιμετωπίζει εκτεταμένες προκλήσεις αντιστροφής κόστους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι παρά τους δύο γύρους αυξήσεων τιμών εντός του μήνα, η τρέχουσα τιμή του διοξειδίου του τιτανίου δεν έχει ακόμη ανακάμψει στα επίπεδα της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Σύμφωνα με στοιχεία της Business Society, στις 17 Μαρτίου, η τιμή αναφοράς του διοξειδίου του τιτανίου ήταν 14.340 γιουάν ανά τόνο, αυξημένη κατά 3,17% σε σύγκριση με την αρχή του μήνα, αλλά εξακολουθεί να είναι περίπου 9% χαμηλότερη από την ίδια περίοδο πέρυσι.
Σύμφωνα με τις δημοσιευμένες προβλέψεις απόδοσης για το 2025, η πίεση απόδοσης έχει γίνει μια ευρέως διαδεδομένη τάση του κλάδου. Η ανάλυση των ανακοινώσεων αποκαλύπτει ότι η Anada (002136) αναμένει καθαρή ζημία 65 εκατομμυρίων έως 103 εκατομμυρίων γιουάν το 2025, που αντιπροσωπεύει μείωση από έτος σε έτος κατά 677,46% στο 1015,05%. Η εταιρεία δήλωσε ότι κατά την περίοδο αναφοράς, η μείωση της ζήτησης κατάντη οδήγησε σε σημαντική πτώση από έτος σε έτος στις τιμές των προϊόντων διοξειδίου του τιτανίου, σε συνδυασμό με ετήσια αύξηση των τιμών του θειικού οξέος, με αποτέλεσμα την αξιοσημείωτη μείωση του μεικτού περιθωρίου κέρδους της επιχείρησης διοξειδίου του τιτανίου.
Κατά την ίδια περίοδο, η Jinpu Titanium Industry (000545) αναμένεται να παρουσιάσει καθαρή ζημία 428 εκατομμυρίων σε 489 εκατομμύρια γιουάν, με το ποσό της ζημίας να διευρύνεται από έτος σε έτος. Αν και η Huayun Titanium Industry σημείωσε αύξηση στις πωλήσεις διοξειδίου του τιτανίου πέρυσι, τα καθαρά κέρδη της αναμένεται επίσης να πέσει σε έλλειμμα.
Οι επίμονες λειτουργικές ζημίες αναγκάζουν την πλευρά της προσφοράς να επιταχύνει τη ρευστοποίηση περιουσιακών στοιχείων. Στις 16 Ιανουαρίου, η αμερικανική εταιρεία Tenova Group ανακοίνωσε το οριστικό κλείσιμο της μονάδας παραγωγής διοξειδίου του τιτανίου στο Fuzhou της Κίνας. Την ίδια ημέρα, η Jinpu Titanium Industry ανακοίνωσε τη διακοπή της λειτουργίας της θυγατρικής της, Xuzhou Titanium, που ανήκει εξ ολοκλήρου, η οποία αντιπροσωπεύει το ήμισυ της συνολικής παραγωγικής ικανότητας της εταιρείας.
Ενώ οι εγχώριες επιχειρήσεις παλεύουν με πιέσεις κόστους, αντιμετωπίζουν επίσης την «περικύκλωση» των εμπορικών φραγμών στο εξωτερικό. Στις 3 Μαρτίου, η Αρχή Δικαιωμάτων Εμπορίου του ΗΒ ξεκίνησε έρευνα αντιντάμπινγκ για το ρουτιλικό διοξείδιο του τιτανίου καταγωγής Κίνας κατόπιν αιτήματος της Tenova. Αυτό σηματοδοτεί μια άλλη σημαντική αγορά για το κινεζικό διοξείδιο του τιτανίου -μετά την ΕΕ, την Ινδία, τη Βραζιλία και τη Σαουδική Αραβία- που σήκωσε το σφυρί αντιντάμπινγκ. Το 2025, οι εξαγωγές διοξειδίου του τιτανίου της Κίνας ανήλθαν συνολικά σε περίπου 1,8169 εκατομμύρια τόνους, σημειώνοντας μείωση 4,46% από έτος σε έτος, σημειώνοντας την πρώτη ετήσια μείωση από το 2016.
Η ανάλυση του κλάδου δείχνει ότι το σοκ κόστους που προκαλείται από γεωπολιτικούς παράγοντες επιδεινώνει τον αντίκτυπο των φραγμών στο εξωτερικό εμπόριο, επιταχύνοντας την απόκλιση του κλάδου. Η Guoshen Securities σημείωσε ότι στο πλαίσιο των επίμονων ζημιών, ο χώρος επιβίωσης για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις έχει συμπιεστεί σοβαρά, με την εκκαθάριση από την πλευρά της προσφοράς να εμφανίζεται ως κρίσιμη μεταβλητή για την ανάκαμψη των τιμών.
Η China Securities Co., Ltd. πιστεύει ότι τα μέτρα αντιντάμπινγκ στο εξωτερικό θα αναγκάσουν τις εγχώριες επιχειρήσεις να επιταχύνουν την παγκόσμια επέκτασή τους. Η περίπτωση της εξαγοράς του εργοστασίου της Panenergy στο Ηνωμένο Βασίλειο από τον Όμιλο Longba παρέχει ένα σημείο αναφοράς του κλάδου για τη διάσπαση της «ανταλλαγής στην αγορά μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών». Η Tianfeng Securities τονίζει ότι η τρέχουσα προσαρμογή του κλάδου αντιπροσωπεύει μια βαθιά δομική αναμόρφωση, με τις δυνατότητες ελέγχου κόστους, την τεχνολογική δεξιοτεχνία και τις δυνατότητες παγκόσμιας διάταξης να αναδεικνύονται ως βασικοί καθοριστικοί παράγοντες της μελλοντικής ανταγωνιστικότητας.
