3월 16일, 용백그룹(002601)은 눈연꽃 이산화티타늄 제품의 가격 인상을 발표했으며, 국내 시장 조정액은 톤당 500위안, 국제 시장 조정액은 톤당 100달러이다. 이후 Huiyun Titanium(300891), Kunming Donghao, Shandong Xianghai 등 여러 기업이 동일한 가격 인상으로 빠르게 뒤를 이었습니다. 이는 2월 말과 3월 초 20개 이상의 이산화티타늄 제조업체가 공동 가격을 인상한 데 이어 이번 달 업계 내 두 번째 집단 가격 조정입니다.
이번 집중적인 가격 인상의 근본 원인은 상류 원자재 가격의 급등에 있다. 상품 견적 플랫폼인 Business Society의 데이터에 따르면 3월 17일 기준 유황 기준 가격은 톤당 4,616.67위안으로 이달 초보다 18%, 전년 동기 대비 77% 상승했습니다. 황산 기준 가격은 t당 1,185위안으로 이달 초보다 12.06%, 전년 동기 대비 83% 상승했다.
유황은 주로 황산 생산에 사용되는 석유, 천연가스 등 전통적인 에너지원의 정제 과정에서 나오는 부산물입니다. 중국의 유황 수입은 중동에 크게 의존하고 있으며, 2025년 이 지역에서의 수입은 전체 수입의 56.2%를 차지했습니다. 최근 중동 분쟁의 고조와 호르무즈 해협의 긴장 상황은 글로벌 유황 공급망에 직접적인 영향을 미쳐 유황 가격을 더욱 상승시켰습니다.
화추앙증권 조사보고서에 따르면 이산화티타늄 전체 생산원가에서 원자재비가 차지하는 비중이 60% 이상이다. 강력한 비용 압박으로 인해 업계는 광범위한 비용 역전 문제에 직면해 있습니다.
이달 들어 두 차례에 걸친 가격 인상에도 불구하고 현재 이산화티타늄 가격은 아직 지난해 같은 기간 수준을 회복하지 못하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. Business Society의 자료에 따르면 3월 17일 현재 이산화티타늄 기준 가격은 톤당 14,340위안으로 이달 초에 비해 3.17% 상승했지만 여전히 지난해 같은 기간에 비해 약 9% 낮다.
공개된 2025년 실적 예측에 따르면 실적 압박이 업계 전반의 추세가 되었습니다. 발표 내용을 분석한 결과 아나다(002136)는 2025년 순손실이 6500만~1억300만 위안으로 전년 동기 대비 677.46% 감소한 1015.05%에 이를 것으로 예상했다. 회사는 보고 기간 동안 다운스트림 수요 감소로 인해 이산화티타늄 제품 가격이 전년 대비 크게 하락하고 황산 가격도 전년 대비 상승하여 이산화티타늄 사업의 총 마진이 눈에 띄게 감소했다고 밝혔습니다.
같은 기간 진푸티타늄공업(000545)은 4억2800만~4억8900만 위안의 순손실을 기록해 손실액이 전년 동기 대비 확대될 것으로 예상된다. 화윤티타늄공업은 지난해 이산화티타늄 매출이 늘었지만 순이익도 적자를 기록할 것으로 예상된다.
지속적인 영업 손실로 인해 공급측에서는 자산 청산을 가속화하고 있습니다. 1월 16일, 미국 기업 Tenova Group은 중국 푸저우에 있는 이산화티타늄 생산 시설을 영구 폐쇄한다고 발표했습니다. 같은 날, Jinpu Titanium Industry는 회사 전체 생산 능력의 절반을 차지하는 전액 출자 자회사인 Xuzhou Titanium의 폐쇄를 발표했습니다.
국내 기업은 비용 압박으로 어려움을 겪고 있는 동시에 해외 무역 장벽의 '포위'에도 직면해 있습니다. 3월 3일, 영국 무역구제청은 테노바의 요청으로 중국산 루틸릭 이산화티타늄에 대한 반덤핑 조사를 시작했습니다. 이는 EU, 인도, 브라질, 사우디아라비아에 이어 반덤핑 망치를 제기한 중국 이산화티타늄의 또 다른 주요 시장입니다. 2025년 중국의 이산화티탄 수출량은 총 약 181만6900톤으로 전년 동기 대비 4.46% 감소해 2016년 이후 처음으로 연간 감소세를 기록했다.
업계 분석에 따르면 지정학적 요인으로 촉발된 비용 충격이 해외 무역 장벽의 영향을 가중시켜 부문별 차별화를 가속화하고 있는 것으로 나타났다. 국선증권은 지속적인 손실로 인해 중소기업의 생존 공간이 심각하게 압박을 받고 있으며, 공급측 정리가 가격 회복의 중요한 변수로 떠오르고 있다고 지적했습니다.
China Securities Co., Ltd.는 해외 반덤핑 조치로 인해 국내 기업이 글로벌 확장을 가속화할 것으로 믿고 있습니다. Longba Group이 Panenergy의 영국 공장을 인수한 사례는 '인수합병을 통한 시장 교환'을 돌파하기 위한 업계 벤치마크를 제공합니다. Tianfeng Securities는 현재 업계 조정이 미래 경쟁력의 핵심 결정 요인으로 떠오르는 비용 관리 능력, 기술적 장인정신, 글로벌 레이아웃 능력과 함께 근본적인 구조적 재편을 의미한다고 강조합니다.
