Pada 16 Mac, Kumpulan Longbai (002601) mengumumkan kenaikan harga untuk produk titanium dioksida teratai saljinya, dengan pelarasan pasaran domestik sebanyak 500 yuan setan dan pelarasan pasaran antarabangsa sebanyak 100 dolar AS setiap tan. Selepas itu, pelbagai perusahaan seperti Huiyun Titanium (300891), Kunming Donghao, dan Shandong Xianghai dengan pantas mengikutinya dengan kenaikan harga yang sama. Ini menandakan pusingan kedua pelarasan harga kolektif dalam industri bulan ini, berikutan kenaikan harga bersama oleh lebih 20 pengeluar titanium dioksida pada akhir Februari dan awal Mac.
Punca bagi pusingan kenaikan harga intensif ini berpunca daripada lonjakan mendadak dalam kos bahan mentah huluan. Menurut data daripada platform sebut harga komoditi Business Society, setakat 17 Mac, harga penanda aras sulfur dilaporkan pada 4,616.67 yuan setan, meningkat 18% dari awal bulan dan 77% tahun ke tahun; manakala harga penanda aras asid sulfurik telah melonjak kepada 1,185 yuan setan, meningkat 12.06% dari awal bulan dan 83% tahun ke tahun.
Sulfur ialah hasil sampingan daripada proses penapisan sumber tenaga tradisional seperti petroleum dan gas asli, terutamanya digunakan dalam pengeluaran asid sulfurik. Import sulfur China sangat bergantung kepada Timur Tengah, dengan import dari rantau ini menyumbang 56.2% daripada jumlah import pada tahun 2025. Peningkatan konflik di Timur Tengah baru-baru ini dan situasi tegang di Selat Hormuz telah memberi kesan secara langsung kepada rantaian bekalan sulfur global, seterusnya meningkatkan harga sulfur.
Menurut laporan penyelidikan oleh Huachuang Securities, kos bahan mentah menyumbang lebih 60% daripada jumlah kos pengeluaran titanium dioksida. Didorong oleh tekanan kos yang kuat, industri menghadapi cabaran penyongsangan kos yang meluas.
Perlu diingat bahawa walaupun dua pusingan kenaikan harga dalam bulan itu, harga titanium dioksida semasa masih belum pulih ke tahap tempoh yang sama tahun lepas. Menurut data daripada Persatuan Perniagaan, setakat 17 Mac, harga penanda aras titanium dioksida ialah 14,340 yuan setan, meningkat 3.17% berbanding awal bulan tetapi masih lebih rendah 9% daripada tempoh yang sama tahun lepas.
Menurut ramalan prestasi 2025 yang didedahkan, tekanan prestasi telah menjadi trend industri yang meluas. Analisis pengumuman mendedahkan bahawa Anada (002136) menjangkakan kerugian bersih sebanyak 65 juta hingga 103 juta yuan pada tahun 2025, mewakili penurunan tahun ke tahun sebanyak 677.46% kepada 1015.05%. Syarikat itu menyatakan bahawa dalam tempoh pelaporan, penurunan permintaan hiliran membawa kepada penurunan ketara tahun ke tahun dalam harga produk titanium dioksida, ditambah dengan kenaikan tahun ke tahun dalam harga asid sulfurik, mengakibatkan penurunan ketara dalam margin kasar perniagaan titanium dioksida.
Dalam tempoh yang sama, Industri Titanium Jinpu (000545) dijangka melaporkan kerugian bersih sebanyak 428 juta hingga 489 juta yuan, dengan jumlah kerugian meningkat tahun ke tahun. Walaupun Industri Titanium Huayun menyaksikan peningkatan dalam jualan titanium dioksida tahun lepas, keuntungan bersihnya juga dijangka jatuh ke dalam defisit.
Kerugian operasi yang berterusan memaksa pihak pembekalan untuk mempercepatkan pembubaran aset. Pada 16 Januari, syarikat Amerika Tenova Group mengumumkan penutupan kekal kemudahan pengeluaran titanium dioksidanya di Fuzhou, China. Pada hari yang sama, Jinpu Titanium Industry mengumumkan penutupan anak syarikat milik penuhnya, Xuzhou Titanium, yang menyumbang separuh daripada jumlah kapasiti pengeluaran syarikat.
Walaupun perusahaan domestik bergelut dengan tekanan kos, mereka juga menghadapi "pengepungan" halangan perdagangan luar negara. Pada 3 Mac, Pihak Berkuasa Pemulihan Perdagangan UK memulakan penyiasatan anti-lambakan ke atas titanium dioksida rutil yang berasal dari China atas permintaan Tenova. Ini menandakan satu lagi pasaran utama untuk titanium dioksida China—mengikuti EU, India, Brazil dan Arab Saudi—yang telah meningkatkan tukul anti lambakan. Pada 2025, eksport titanium dioksida China berjumlah kira-kira 1.8169 juta tan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 4.46%, menandakan penurunan tahunan pertama sejak 2016.
Analisis industri menunjukkan bahawa kejutan kos yang dicetuskan oleh faktor geopolitik menambah kesan halangan perdagangan luar negara, mempercepatkan perbezaan sektor. Guoshen Securities menyatakan bahawa berlatarbelakangkan kerugian berterusan, ruang kelangsungan hidup untuk perusahaan kecil dan sederhana telah dihimpit dengan teruk, dengan pelepasan bahagian penawaran muncul sebagai pembolehubah kritikal dalam pemulihan harga.
China Securities Co., Ltd. percaya bahawa langkah anti-lambakan di luar negara akan memaksa perusahaan domestik untuk mempercepatkan pengembangan global mereka. Kes pengambilalihan kilang Panenergy di UK oleh Longba Group menyediakan penanda aras industri untuk menembusi "pertukaran pasaran melalui penggabungan dan pengambilalihan." Tianfeng Securities menekankan bahawa pelarasan industri semasa mewakili pembentukan semula struktur yang mendalam, dengan keupayaan kawalan kos, ketukangan teknologi, dan keupayaan susun atur global yang muncul sebagai penentu teras daya saing masa hadapan.
