Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye belirsizliklerinden kaynaklanan "kelebek etkisi" küresel kimya pazarında hızla etkisini sürdürüyor. Artan maliyetlerin etkisiyle, uzun süredir hareketsiz olan yurt içi titanyum dioksit piyasası, Mart ayından bu yana bir fiyat artış dalgasına tanık oldu.
*Securities Times* muhabirleri, endüstri liderleri ve tedarik zincirindeki paydaşlar da dahil olmak üzere çok sayıda kaynaktan, kükürt ve sülfürik asitle ilgili artan maliyet baskıları nedeniyle yurt içi titanyum dioksit fiyatlarının yalnızca Mart ayında art arda üç artış kaydettiğini ve kümülatif artışın ton başına yaklaşık 2.000 yuan'a ulaştığını öğrendi.
Analistler, titanyum dioksite yönelik son fiyat artışlarının kısmen etkili olmasına rağmen sanayi kuruluşlarının yüksek üretim maliyetleri nedeniyle operasyonel baskılarla karşı karşıya kalmaya devam ettiğine dikkat çekiyor; dolayısıyla piyasadaki yükseliş eğiliminin kısa vadede devam etmesi muhtemel.
**Titanyum Dioksit Fiyatları Bir Ayda Üç Kez Arttı**
"Mevcut piyasa koşullarına dayanarak, Lomon Billions Group, 24 Mart 2026 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere tüm Xuelian® titanyum dioksit ürünlerinin fiyatlarını ayarlamaya karar verdi. İç pazardaki fiyatlar mevcut seviyelerin ton başına 1.000 RMB üzerine çıkarılacak, uluslararası pazardaki fiyatlar ise mevcut seviyelerin ton başına 150 ABD Doları artırılacak."
Son günlerde, titanyum dioksit sektörünün önde gelen oyuncularından Lomon Billions Group'un yayınladığı fiyat artış bildirimi sektörde dolaşıyor. Bu hamlenin ardından diğer titanyum dioksit şirketleri de fiyatlarını artırma planlarını açıkladı.
Lomon Billions Group'tan bir temsilci *Securities Times* muhabirine, "Şirket son zamanlarda fiyatlarını artırdı, bunun başlıca nedeni de sülfürik asit ve kükürt gibi hammadde maliyetlerinin artmasıydı." dedi. Temsilci, sektörün son zamanlarda fiyatlandırmada genel bir yükseliş eğilimi sergilediğini ve mevcut fiyatların önceki en düşük seviyelerine kıyasla ton başına yaklaşık 2.000 RMB arttığını belirtti.
Piyasa tarafında, SCI99'dan (Zhuochuang Information) elde edilen veriler, 24 Mart'ta büyük yerli titanyum dioksit üreticilerinin teklif fiyatlarını bir kez daha ton başına 1.000 RMB artırdığını gösteriyor. Bu, yalnızca Mart ayı için kümülatif fiyat artışını ton başına 2.000 RMB'ye getirdi; bu, tek bir ay içinde art arda üç fiyat artışının nadir bir örneğine işaret ediyor. Longzhong Information'dan elde edilen veriler ayrıca, 30 Mart itibarıyla rutil tipi titanyum dioksitin ana fiyatının ay başına kıyasla ton başına 1.125 RMB arttığını ve bunun %8,38'lik bir artışı temsil ettiğini ortaya koyuyor.
Yantai'de titanyum endüstrisi analisti olan Yang Xun, titanyum dioksit tedarik zincirinde bir profesyonel olarak son fiyat artışlarının etkisini de şiddetle hissetti.
Yang Xun, "Titanyum dioksit fiyatlarının bu kadar kısa bir süre içinde art arda üç artışa maruz kaldığını görmek nadirdir; bu, son yirmi yılda nadiren tanık olunan bir olgudur. 27 Mart itibarıyla, bu üçüncü fiyat artış dalgası, Annada, Haifengxin ve Tihai dahil olmak üzere yirmiden fazla yerli üreticinin art arda fiyat artışlarını açıklayan duyurular yayınlamasına neden oldu." dedi. Titanyum dioksit piyasasındaki son fiyat dalgalanmalarının nispeten değişken olduğunu, artışların hem sıklığının hem de büyüklüğünün piyasa beklentilerini aştığını kabul etti. Bu genel yükseliş eğiliminin ortasında, ticaret piyasasında birçok farklı özellik ortaya çıktı. Bir yandan, geleceğe yönelik olumlu görünümlerin etkisiyle tedarikçiler şu anda stokları sevk etmek için acele etmiyor. Sonuç olarak, piyasadaki düşük fiyatlı malların arzı azaldı ve kıt spot stoklara uygulanan prim örnekleri giderek daha yaygın hale geldi. Öte yandan son dönemdeki fiyat artışlarının aşırı sıklaşması nedeniyle fiyat tekliflerinin geçerlilik süreleri önemli ölçüde kısalmış; Hızlı fiyat artışlarını, yeni siparişlerin askıya alınmasını ve uzun sevkiyat kuyruklarını içeren piyasa senaryoları giderek yaygınlaşıyor.
Halka açık bir kağıt üretim firmasından isminin açıklanmasını istemeyen bir yönetici gazetecilere şunları söyledi: "Matraf tedarikçileri gerçekten de fiyatlarını artırdı; ancak şirketimiz için gerçekleşen gerçek maliyet artışı o kadar da yüksek olmadı." Şirketinin önemli miktarda titanyum dioksit tüketmesi nedeniyle, üst tedarikçilere göre belirli bir düzeyde pazarlık gücüne sahip olduğunu açıkladı; Sonuç olarak, artan maliyetlerin operasyonları üzerindeki etkisi henüz belirgin hale gelmedi. Bununla birlikte, küçük ve orta ölçekli kağıt üreticilerinin genellikle daha zayıf pazarlık gücüne sahip olduğunu kabul etti; Bu firmalar için, titanyum dioksit üreticilerinin son dönemdeki yoğun fiyat artışı duyuruları dalgası şüphesiz onların maliyet yapıları üzerinde önemli bir baskı oluşturacaktır.
Artan Hammadde Fiyatları Artan Üretim Maliyetlerini Tetikliyor
Röportajlarda, sektördeki kişiler titanyum dioksit için art arda yapılan mevcut fiyat artışlarını büyük ölçüde maliyet itici faktörlere bağladı.
Yang Xun, "Genellikle bir ton titanyum dioksit üretmek için 1,3 ton kükürt veya 4,2 ton sülfürik asit gerekir. Geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana kükürt ve sülfürik asit fiyatları, Mart ayında özellikle keskin bir artış gözlemlenerek yükseliş eğilimine girdi." dedi. Kendisi, titanyum dioksit fiyatlarında yakın zamanda yaşanan sürekli artışın tedarikçiler tarafından verilen siparişlerdeki artışla desteklendiğini, ancak kükürt ve sülfürik asit gibi hammadde fiyatlarının ısrarla sabit kalmasının etkisinin daha da önemli olduğunu belirtti.
Zhuochuang Information'dan elde edilen veriler, 30 Mart itibarıyla %98 konsantre sülfürik asidin ortalama yurt içi fiyatının ton başına 1.501,25 yuan olduğunu gösteriyor; bu, Mart ayı başına göre %31,33 ve 2025'in dördüncü çeyreğinin sonuna kıyasla %41,92 artış gösterdi. Başka bir örnek olarak yurt içinde üretilen katı kükürt için ortalama ana akım işlem fiyatını ele alırsak, fiyatlar ton başına 5.417,50 yuan'a ulaştı. 27 Mart; bu, yılın başından bu yana ton başına 1.771,25 yuan'lık bir artışı veya %48,58'lik bir büyüme oranını temsil ediyor. Şu anda yurt içi kükürt fiyatları nispeten yüksek bir tarihsel seviyede seyrediyor; Bu yılın Ocak ayı gibi erken bir tarihte fiyatlar, 2022'de gözlemlenen önceki fiyat artış döngüsü sırasında ulaşılan zirveyi çoktan aşmıştı.
Kükürt ve sülfürik asitteki bu fiyat dalgalanmalarının sektördeki şirketler üzerindeki etkisi şimdiden belirgin hale geldi.
Esas olarak değerli metal eritmeyle uğraşan bir şirket olan Hengbang Shares, yan ürün olarak milyonlarca ton sülfürik asit üretme kapasitesine sahiptir. Şirket, 2025 yıllık raporunda, raporlama dönemindeki sülfürik asit üretiminin bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,76 artışla 1,7255 milyon tona ulaştığını kaydetti. Ayrıca, sülfürik asit satışlarından elde edilen gelir yıllık bazda %375,52 oranında artış gösterdi. Bunun başlıca nedeni artan üretim hacmi, yüksek satış hacmi ve artan satış fiyatlarıydı.
Sülfürik asit üretim sektöründen bir sektör çalışanı gazetecilere, jeopolitik faktörlerin neden olduğu aksaklıkların ortasında sülfürik asit fiyatlarının "jeopolitik bir prim" sergilediğini ve kısa vadede nispeten yüksek seviyelerde kalabileceğini söyledi. Bu nedenle, alt işletmeler için odak noktası, "maliyet azaltma ve verimliliğin artırılması"nın yanı sıra "iyileştirilmiş operasyonel yönetim"i hedefleyen stratejilere doğru kaymalıdır.
"Mevcut fiyat artışları, esas olarak, son yıllarda uluslararası talebin büyüme oranının arzınkini geride bırakmasından kaynaklanıyor. Arz sıkışıklığı 2024'ün ikinci yarısında kademeli olarak ortaya çıkmaya başladı ve ardından 2025 boyunca fiyatlarda hızlı bir yükselişi tetikledi. 2026'nın başından bu yana, Orta Doğu'daki jeopolitik durum, zaten gergin olan bu arz sıkıntısını daha da kötüleştirdi. Çin'in yaklaşık %50 oranında ithalata bağımlı olduğu göz önüne alındığında, Zhuochuang Information'dan kükürt analisti Liu Zhenpeng, "Orta Doğu'nun 2025'te toplam ithalatın %55'inden fazlasını oluşturan önemli bir ticaret ortağı olduğu göz önüne alındığında, kükürt gereksinimlerinin büyük bir kısmı nedeniyle yurt içi fiyatlar, yüksek uluslararası piyasa oranları ve sıkı tedarik koşulları nedeniyle kaçınılmaz olarak yukarı doğru ayarlandı" dedi.
Doğrudan bir alt ürün olarak sülfürik asit, birincil hammaddesi olan sülfürün fiyatındaki geniş dalgalanmalara karşı oldukça hassastır ve bu da maliyet yönlü baskıların artmasına neden olur.
Zhuochuang Information'da sülfürik asit analisti olan Fan Xiaoying, iç pazarın şu anda büyük izabe işletmelerinin yoğun bakım amaçlı kapatmalara maruz kaldığı bir aşamada olduğunu ve bu durumun çeşitli bölgelerde spot piyasa arzının sürekli olarak sıkışık olmasına yol açtığını belirtti. Talep tarafında ise alt sektörlerin genel performansı güçlü kalmaya devam ediyor; Önde gelen şirketler istikrarlı faaliyet oranlarını koruyor ve temel, ertelenemeyen ihtiyaçlara dayalı satın almalar güçlü pazar desteği sağlamaya devam ediyor. Her ne kadar sülfürik asit ihracat hacimleri ilk çeyrekte önemli bir düşüş yaşasa da, bu düşüş yurt içi kükürt kaynaklarının genel sıkışıklığını hafifletmeye yetmedi.
İşletmeler için Karlılık Hala Belirsiz, Ancak Fiyat Artışlarına İlişkin Beklentiler Devam Ediyor
Son yıllarda titanyum dioksit üretim kapasitesi önemli ölçüde arttı; ancak, anti-damping politikalarından kaynaklanan azalan ihracat gibi faktörlerle birleşen alt sektör tesislerindeki yavaş işletme oranları ve zayıf talep, piyasayı kalıcı bir arz fazlası durumunda tuttu. Sonuç olarak fiyatlar düşük düzeyde bir dalgalanma ve konsolidasyon sürecine girmiştir.
Jinpu Titanyum Endüstrisi, finansal performanstaki yıllık düşüşe ilişkin analizinde, 2025 yılında titanyum dioksit ürünlerinin satış fiyatlarının düşük bir seviyede kaldığını ve bunun ürün brüt kar marjları üzerinde önemli bir olumsuz etki yarattığını kaydetti.
Lubei Chemical, kurumsal duyurusunda daha da samimi davrandı ve yurt içi emlak sektöründeki derin yapısal düzenleme ve altyapı yatırım büyümesindeki yavaşlamanın etkisiyle, alt boya ve pigment pazarındaki talebin sürekli olarak durgun kaldığını belirtti. Bu etki, titanyum dioksit pazarındaki rekabeti yoğunlaştırarak yukarı yönde dalgalandı ve hem satış hacminde hem de fiyatta eş zamanlı düşüşle karakterize edilen bir trendle sonuçlandı. Şirket, süreç optimizasyonu yoluyla birim maliyetleri başarılı bir şekilde düşürmesine rağmen, bu çabalar düşen ürün fiyatlarından kaynaklanan olumsuz etkileri dengelemede yetersiz kaldı. Bu durum, bu iş kolunda brüt kar marjlarında daralmaya ve ton başına brüt karda düşüşe yol açarak şirketin genel karlılığında bir düşüşe yol açtı.
Zhuochuang Information'ın verilerine göre titanyum dioksit üreticilerinin karlılığı 2024 ile 2026 yılları arasında istikrarlı bir düşüş gösterdi. 2025'in üçüncü çeyreğine girildiğinde titanyum dioksit işletmeleri art arda zarar eden bir duruma geçmeye başladı; Kayıplar dördüncü çeyrekte yoğunlaştı ve ton başına kayıp 1.800 yuan civarında seyretti. 2026'nın ilk çeyreğinde (25 Mart itibarıyla), sektör genelindeki kayıplar artmaya devam etti ve ton başına kayıp 2.300 yuan'a yükseldi.
Sun, "Mevcut pazarın sürekli artan kayıplarının nedeni, hammadde fiyatlarındaki artış oranının titanyum dioksit fiyatlarını geride bırakmasıdır. 25 Mart itibarıyla, Zhuochuang Information tarafından izlenen veriler, Mart ayında titanyum dioksitin ortalama üretim maliyetinin Şubat ayına göre aylık %4 arttığını gösteriyor; ancak aynı dönemde ürünün piyasa fiyatları yalnızca %3 arttı ve bu da Mart ayında - Şubat ayına kıyasla - kayıpların yaklaşık yüzde bir puan artmasına neden oldu" dedi. Shanshan, Zhuochuang Information'da titanyum dioksit analisti.
Art arda üç fiyat artışının ardından titanyum dioksit piyasasında hala daha fazla yükseliş için yer var mı?
"Her ne kadar titanyum dioksitin mevcut firma fiyatlandırması piyasa katılımcılarını artan maliyetlere ayak uydurmakta zorlansa da, ticaret faaliyetini yöneten arz-talep dinamiği hala biraz arz tarafı lehine eğiliyor. Mevcut sipariş hacimleri bir dereceye kadar 'önden yüklenmiş' veya gelecekteki talebin 'fazla çekilmiş' olabilir; yine de titanyum dioksit üreticilerinin kendi birikmiş stokları ve hammadde maliyet yapılarına bakılırsa piyasa fiyatlarının Nisan ve Mayıs ayları arasında yumuşaması pek olası değil. Özellikle sülfat prosesli rutil titanyum dioksit fiyatlarının potansiyel olarak Ton başına 18.000 yuan." Yang Xun, Nisan ayındaki titanyum dioksit piyasasının tonunun temelde bir fiyat artışına göre belirlendiğine ve arz tarafının da devam eden bir daralma durumunda kalmasının beklendiğine inanıyor. İleriye dönük olarak izlenecek temel faktörler arasında hammadde maliyetleri (özellikle kükürt ve sülfürik asit) ile ihracat siparişlerinin durumu yer alıyor.
Longzhong Information'da titanyum dioksit analisti olan Lu Jiaxin, titanyum dioksit endüstrisindeki mevcut fiyat artış dalgasının Nisan ayı sonuna kadar devam edebileceğine ve bunun potansiyel olarak rutil dereceli titanyum dioksitin fiyatını ton başına 15.000 ila 16.000 yuan arasına çekebileceğine inanıyor.
Sun Shanshan bir röportaj sırasında şunları kaydetti: "Titanyum dioksit fiyatlarındaki mevcut artış yalnızca artan hammadde fiyatlarından kaynaklanan artan maliyetlerden kaynaklanıyor. Sektördeki güçlü arz ve zayıf talep arasındaki belirgin dengesizlik göz önüne alındığında, temel arz ve talep dinamikleri fiyatlar üzerinde yalnızca sınırlı bir yukarı yönlü baskı oluşturuyor." Ayrıca, birçok titanyum dioksit üreticisinin şu anda düşük stok seviyelerine sahip gibi görünse de, gerçekte önemli stokların nihai pazar tarafından gerçekten absorbe edilmek yerine sadece işleme tesislerine ve tüccarlara kaydırıldığı konusunda uyardı. Endüstriyel zincirin çeşitli aşamalarında stoklar birikmeye devam ettikçe, piyasa fiyatlarında keskin bir düzeltme riski giderek artıyor. Hammadde fiyatlarının düşüş eğilimine girmesi halinde, titanyum dioksit piyasa fiyatlarının da hızlı düşüşlerle aynı eğilimi göstermesi bekleniyor.